2024年IPO数量创新低，仅31家券商承销保荐获成功

**2024年IPO数量创近三年新低，仅31家券商承销保荐有收成**

2024年，中国A股市场的IPO活动显著放缓，全年实际发行上市的IPO企业数量创下了近三年来的新低。根据最新统计数据，截至12月20日，全年仅有94家企业（另有统计为97家）成功登陆资本市场，这一数字与2023年的313家相比，缩水超过三分之二。这一变化不仅反映了市场环境的严峻，也凸显了监管政策对IPO节奏的深刻影响。

自2023年8月27日证监会提出“阶段性收紧IPO节奏”以来，券商投行业务便受到了显著的逆周期调节政策影响。2024年，这种影响表现得尤为明显。Choice金融终端的数据显示，全年IPO融资规模仅为613.05亿元，远低于前几年的水平。单月IPO数量也呈现大幅波动，1月首发家数达到年内最高的14家，但随后几个月中，多数月份的IPO数量都维持在个位数水平。

在这种背景下，券商投行业务的“马太效应”愈发显著。全年仅有31家券商在IPO项目中有所收成，而排名前五的券商——中信证券、华泰联合、国泰君安、中信建投和海通证券——占据了IPO保荐承销收入的大部分。这五家券商的IPO保荐承销收入合计达到了20.90亿元，占整个行业收入的50.52%。排名前十的券商更是占据了76.94%的市场份额，显示出行业内部的巨大差距。

具体来看，中信证券以5.39亿元的IPO承销保荐收入位列榜首，华泰联合则以4.70亿元紧随其后。国泰君安、中信建投和海通证券的收入也均超过了3亿元。而相比之下，一些中小券商的IPO业务收入则显得微不足道。例如，广发证券、兴业证券等券商的收入均不足亿元，排名也相对靠后。

IPO市场的冷清不仅体现在券商的收入上，更体现在IPO撤否家数的激增上。2024年，市场内IPO撤否家数达到了432家，撤单成为主要原因。其中，有9家IPO被终止注册，撤单率较2023年同比增长了59.93%。这一数据反映出，在IPO审核趋严的背景下，许多企业选择了主动撤回上市申请。

从撤回项目的券商分布来看，撤回数量较多的也是投行项目较多的券商。由于项目基数大，这些券商的撤回数量也相对较多。据统计，年内共计63家券商有撤回项目，其中中信证券、中信建投、中金公司等券商的撤回家数均超过了30家。而在保荐超20家的券商中，撤否率最高的为国金证券，达到了63.27%。这一数据表明，即使在投行项目较多的券商中，IPO项目的通过率也面临着严峻的挑战。

创业板和主板成为撤回审核企业的主要板块。创业板年内共有148家企业IPO审核终止，主板则有129家。这一数据反映出，新上市规则提升了这两个板块的财务标准，导致许多原本计划在沪深主板和创业板上市的企业因无法达到这些更严格的财务要求而选择撤回其上市申请。

面对IPO政策收紧，一些企业选择了与上市公司进行“联姻”，通过并购重组实现上市。例如，上海联适在科创板申报终止后，正面临被上市公司收购的可能性。而另一些企业则转向港股市场寻求上市机会，如美妆品牌毛戈平在撤回上交所主板上市申请后，成功向港交所主板提交了IPO申请。此外，还有部分企业选择保持观望态度，等待市场环境和公司业绩改善后，再考虑重启IPO进程。

政策的收紧不仅影响了IPO市场的数量，也影响了IPO在审企业的数量。截至12月20日，IPO在审企业共计237家，较2023年与2022年相比分别下降了65.75%和71.13%，创近三年来新低。在全面注册制下，沪深市场IPO受监管层对发行及审核节奏的调控，上市挂牌数目与去年同期相比有较大幅度下滑。

尽管IPO市场面临诸多挑战，但券商们仍在积极探索新的业务发展空间。广发证券认为，证监会加强一二级市场逆周期调节，短期内投行业务缩量，但北交所业务占比高、债券承销业务突出的券商受影响幅度更小。而中信证券则指出，投行业务需从发挥融资功能走向企业全生命周期服务投资交易，IPO和再融资审批节奏的放缓为投行业务收入带来短期压力，但证券公司应积极探索面向企业全生命周期的并购重组业务发展空间。

在IPO市场低迷的背景下，新股市场却呈现出另一番景象。由于IPO数量稀少，新股在上市首日往往能够获得较高的涨幅。2024年上市的97家新股中，仅1家在首发当日破发，个股平均首发涨幅超200%。这一数据表明，尽管IPO市场整体低迷，但新股市场仍然具有一定的投资价值。

综上所述，2024年中国A股市场的IPO活动在多重因素的影响下创下了近三年来的新低。面对这一挑战，券商们需要积极调整业务策略，探索新的发展空间。同时，企业也需要根据自身情况选择合适的上市路径，以应对日益严峻的市场环境。未来，随着政策的逐步放开和市场环境的改善，IPO市场有望逐渐恢复活力。

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